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6月25日，同宇新材料（广东）股份有限公司（以下简称“同宇新材”）接受国信证券特定对象调研。本次调研于2026年6月25日（周四）上午在江西同宇新材料有限公司举行，国信证券分析师董丙旭参与调研，公司董事会秘书、副总经理郑业梅负责接待并就公司经营情况等问题进行解答。

据介绍，同宇新材专注于电子树脂的研发、生产和销售，基本的产品包括改性环氧树脂、高溴环氧树脂、含磷酚醛固化剂、高频高速树脂等，大范围的应用于覆铜板生产领域。公司核心优势体现在持续的研发投入、稳定的产品的质量及本土化服务能力，能够快捷高效地响应客户需求。

针对江西同宇新材料有限公司选址景德镇市乐平市的原因，公司表示，国内覆铜板生产企业主要集中于华东和华南地区。同宇新材总部位于广东省肇庆市，主要服务华南客户；而公司核心客户如南亚新材、生益科技、联茂电子等均在江西省设有工厂，景德镇市乐平市地理位置靠近华东主要覆铜板企业，此举可降低运输成本，提升对客户的服务效率。

江西同宇于2024年7月正式投产，目前处于产能爬坡期。2025年度，该子公司产品营销售卖数量达28,819.93吨，较2024年同比大幅度增长633.23%，其中对母公司销售11,722.76吨。

具体产品方面，双酚A酚醛环氧树脂（BNE）、高溴环氧树脂、MDI改性环氧树脂、DOPO改性环氧树脂、含磷酚醛树脂固化剂、马来酰亚胺树脂和四酚基乙烷环氧树脂（TNE）等产品产能持续提升，已实现批量销售；受共线生产、下游客户认证及测试周期较长等因素影响，聚苯醚树脂（PPO）、邻甲酚醛环氧树脂（CNE）处于中试及送样测试阶段，联苯苯酚环氧树脂（BPNE）、三酚基甲烷环氧树脂（TMGE）、双环戊二烯环氧树脂（DCPD）仍处于中试阶段。

公司自主开发的聚苯醚树脂和高阶碳氢树脂具备优秀能力的介电性能，目前已通过部分客户认证测试，正积极地推进商业化推广。不过，公司提示，相关这类的产品成功实现商业化推广的时间存在不确定性。

同宇新材在行业内的竞争对手最重要的包含国际企业如美国欧林、美国瀚森、韩国科隆，以及国内企业长春集团、南亚塑料、圣泉集团和东材科技等。

从全球市场看，中国是最大PCB市场，占全球产值比重超50%，呈现“中国引领、东南亚补充”的增长格局。从应用领域看，人工智能、数据中心、物联网及汽车电子等行业的加快速度进行发展，带动高多层板、HDI板、封装基板需求强劲增长。公司认为，中长期内，AI与高效能运算相关需求仍将维持高增长趋势，高端覆铜板商品市场前景广阔。

公司指出，覆铜板行业产品认证是重要的市场准入门槛。电子树脂除需满足权威机构认证标准外，还需通过下游及终端设备企业的全面性能认证，认证内容更详细、严格，周期更长。凭借系统化解决方案、高标准产品及专业配套服务，公司已赢得众多知名覆铜板企业的信赖。

同宇新材表示，将坚定贯彻国家电子信息产业政策，紧跟覆铜板行业技术迭代与产品升级趋势，以研发技术为引擎驱动产品迭代，通过全流程质量管控保障产品的质量，以精细化服务提升客户体验，持续增强产品综合竞争力，丰富覆铜板领域电子树脂产品解决方案。

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